日前，中央政治局会议，研究当前经济形势和工作，并就维护国家金融安全进行集体学习。 Po=@
6oB
*: *Kdt`'G
今日，媒体突然集中报道，近期多家银行大幅收缩房地产开发贷，同时监管部门也加大对银行理财资金违规流入房地产的排查力度。 H #LlxD)q
j(;o
而与此同时，去年年底，五大行的年报中，均提到了，将房地产开发类贷款，重点向优质客户和一二线中心城市转移。 AxOn~fZ!
N>'T"^S/
这引起了政事堂的兴趣。 \2K _"5
{I2qnTN_a
因为，去年这时候，中央政治局会议，还在积极的推进去库存，而今年，不仅不提去库存，反而开始进行金融收缩。 ;U^7 ]JO;
B-<H8[GkG1
于是，政事堂好奇的翻了几个数据， zoU-*Rs6
Y`x54_3 2
2016年底，建行房地产贷款余额2992亿元，较上年减少1150亿元，农行法人房地产贷款余额2335 亿元，较上年减少1236亿元。 ,/qS1W(
0{Kb1Ut
房地产开发贷，周期一般为3年，而从15年末到16年末，这一整年，中央去库存的时间里，以建行农行为代表的开发贷大户，房地产类贷款锐减近1/3。 -] ?F
Vf'r6Rf
其缩减，正好符合三年的均匀分布。 cS'|c0 6
Xyrf$R'
换句话说，几乎可以理解为，除了极个别优质企业，整个2016年，在中央去库存阶段，他们根本就没怎么新放房地产贷款。 F^v <z )x
X R =^zp?
其中，值得关注的两点， `V; vvHP A
b\U p( ]
一方面，目前金融监管叱咤风云的双子星，银监会郭树清曾任建行董事长，证监会刘士余曾任农行董事长。 wV9[Jl\Z
f~LM-7!zf}
另一方面，虽然以银行为代表的主力部队撤退了，但是16年房价依然暴涨，地王频出，很显然，影子银行在银行的背后接盘了。 lAM"l)Ij
XSu9C zx&I
恶意的揣测一下，2016年声势浩大的房地产去库存，会不会是一场掩护嫡系部队撤退的好戏呢？ f_&bwfbo
6S~l gH:
通过这一年，将银行的房地产开发类贷款缩减，向优质企业和一二线城市转移。将小规模的民营房企和三四线城市，则甩给了规模庞大的影子银行。 2[Ja|W\If
0PK*ULwSN
而且，自证监会主席郭树清上台后，更是通过大量的文件，要求资产穿透，银行要跟影子银行做切割。 &D|wc4+
SRixT+E
更不要说，银近期监会要求信托公司控制向房地产行业提供融资的，要求重点监管房地产行业。 wjr1 ?c
z8ox#+l
也就是说，到了17年，咱国军的五大主力银行撤退之后，司令部也开始下令让其他的兄弟部队后撤了。 c%|18dV
v/4Bt2J
而政事堂作为一个房地产从业人员，对开发贷还是了解的，银行如果严格按照规则执行，那么开发贷必须在四证到手，自由资金充裕的情况下，才能够得到贷款。 &4%j
TzCNY@y
实际上，这个时候的开发商，早就过了资金紧张的阶段，因为真正的大成本，主要在前期拿地和缴纳的各项费用上。等到取得四证之后，随后不久就可以通过预售回笼资金。开发贷对开发企业来说，就是一个锦上添花的作用。 whzV7RT
\.R+|`{tf
而且，开发贷由于土地和在建工程的抵押，对银行来说，风险极低。 Dm"@5 9x
.mse.$TK.^
而这种低风险的贷款，都要开始大幅削减规模，恐怕，决策层多半是嗅到了什么了。 m 8Q[+_:$H
pV3o\bk!
.!\NM&E
^E5[~C*o3
因此，政事堂认为，投向三四线城市房地产行业的金融资产，很多可能撑不到明年的冬天。 q0oNRAvn"
nI -^
不过，中国目前整体情况还是很好的，GDP长期在6%以上高速增长，财政收入持续增长，外汇储备更是傲视全球。 d +]Gw
"Zh6j)[o
按理说局部的风险，是不会引发系统性风险的。 vB :_|B
f /r@9\x
甚至可以说， 7%-+7O 3ud
ZS-O, [
没有任何的国际炒家，能够跟中国这个全球第二大经济体对抗。 <Q4yN!6
~ vVsxC$.
那我们为啥要担心呢？ Gj.u /l
d `z),A=
这是今天文章的重点！ 0 ;b%@_E
ZkyH<Aa
这里面呢，政事堂来对比一下，97年亚洲金融危机中的香港。 .[ Z<r>
xlqh,?'>W
当时，香港的经济基本面非常健康，GDP增速5%，财政盈余丰厚，通货膨胀连续三年下降。银行业综合实力在东南亚经济体中独占鳌头，此外，还拥有 1000 亿美元的外汇储备，位居全球第三。 vq df-i
{ws:g![
但是，香港相比于其他国家，也有着致命的问题，就是房市与股市同时拥有了巨大的泡沫。 (>OCLmV$
drJ<&1O
在97年金融危机之前，香港当局为了土地财政，严守土地红线，极低的土地供给量，加上超低的利率，引发房地产的巨大泡沫，进而导致经济过热，股市屡破新高。 -L&FguoVB
Z.Sq5\d
而这些，都被国际炒家看在眼里。 k-v@sb24_
?E@ 9Nvr
以索罗斯为首的对冲基金，携对泰国割韭菜的胜利，对香港展开了狙击战。 H'L ~8>
7,sslf2%K
恒生指数从13000的高位，一路跌到6000多点，腰斩。香港房价更是跌幅超过了60%....... bUW`MH7yJ
oM=Ltxv}
香港市场一片哀嚎，直到98年，以董先生为首的香港当局，在中央的兹瓷下，开启了绝地反击。北京公开表示为香港托底，喊话索罗斯，“让你吃不了兜着走”，死守汇率，央行副行长亲自坐镇香港，要求在港的中资银行全力配合。 {~"&$DY2
} #[MV+D
要知道，当时全球美元储备，日本第一，大陆第二，香港第三。更不要说香港的中资银行，行政命令大于天。 G|Du/XYh
H !D ?;X
凭借着中央政府的支持，香港政府果断抛弃了回归前，对经济的放任，改为主动干涉。最终，在这场港币保卫战中，香港政府击溃索罗斯，取得胜利。 K#B)@W?9
eQ}o;vJN
在97年的亚洲金融风暴中，东亚和东南亚的主要国家地区中，只有中国、朝鲜和越南没有波及，有趣的是，他们三个都是对经济有强力管制的国家。而日本受到的冲击较少，也跟日本当时拥有全球第一的外汇储备有着极大的关系。 nJ.<yrzi
A& $oiLc
不过，在对抗金融风险方面，政府也有优先保护的顺序，就像前面文章中说的，要让五大主力银行先退到安全的地方，政府才会有足够的反击弹药。 | 'SqG}h
tr] =q9
只要控制住金融机构和外汇，最起码，中央政府不会输。 fR=B/`
6QCU:2IiL
因此，我们可以看到，最近这段时间，我国在极力的控制外汇储备的同时，对金融监管部门的三会进行大刀阔斧的改革，加强管制，一副整军备战的架势。 3MR4yw5v
TZT1nj"n
其实，准备充分的政府，并不怕打金融仗。 %lw!4Z\gg
e7j3 0Iy
就像98年香港政府在中央政府的支持下跟索罗斯他们对决，斥巨资抄底，随后股价回稳后，香港政府反而发了大财。 PF,|Wzx
$6ZO
V/0
而市场上，有人赚钱就有人亏， 8( ^;h 2O!
]#C;)Vy
索罗斯等虽然在香港最后的战役中功亏一篑，损失惨重，但是算上前期的盈利，最后还是赚的。 u |h T1l
FM c9oyU~
既然这场战争中，香港政府和国外投机者都赚钱了， xp395ub6
`d H[&=S
那么受伤的，只能是香港的人民！ | %Dh
SWX;sM
香港从97年金融危机之后，足足花了十年时间，才恢复到当初的水平！ >k 6RmN
!,#42TY*X
而现在，银监会火急火燎，要求银行跟影子银行做切割，未来有可能拿影子银行做炮灰。 24TQl<H{
5z8!Nmb/
但是，影子银行里面的钱，也都是从普通民众手中募集的！ m17 H#!`
}*2q7K2bj
因此，这次国家突然开始重视起来金融安全，这事儿， piRP2Lbm*
p&nIUx"
真的需要我们每个人担心！ ' NM$<<0
Yy4? |wVl
因为， uZe|%xK$y
`YDe<@6'
并不是国家队打赢了，我们都会跟着赢！ YGBVGpE9
